【儀表網(wǎng) 行業(yè)財報】4月27日，納芯微(688052)發(fā)布2026年第一季度報告，財報呈現(xiàn)出“營收高增、虧損收窄、效率優(yōu)化”的核心特征，彰顯出公司在核心賽道的強勁成長動能與經(jīng)營質量的穩(wěn)步提升。
 

圖片來源：納芯微公告
 

　　報告顯示，公司一季度營業(yè)收入達11.41億元，同比增長59.17%，單季度營收規(guī)模創(chuàng)近年新高；歸母凈利潤為-3573.65萬元，同比增長30.39%，扣非歸母凈利潤為-5476.96萬元，同比增長14.90%，虧損額同比大幅收窄，減虧趨勢明確；基本每股收益-0.22元，同比增長38.89%，加權平均凈資產(chǎn)收益率-0.47%，毛利率33.67%，雖同比、環(huán)比略有下降，但仍維持較高水平。
 

　　作為國內比較領先的Fabless芯片設計企業(yè)，納芯微專注于傳感器產(chǎn)品、信號鏈芯片和電源管理芯片三大核心品類，產(chǎn)品廣泛應用于汽車電子、泛能源(光伏儲能、工業(yè)工控、AI服務器電源)及消費電子等領域，本次營收高速增長主要得益于下游核心賽道需求持續(xù)旺盛——新能源汽車滲透率提升帶動車規(guī)級模擬芯片需求增長，公司車載傳感器、電源管理芯片市場份額持續(xù)擴大，成為營收增長核心支柱；同時，光伏儲能、工業(yè)自動化行業(yè)高景氣度延續(xù)，疊加AI服務器電源需求快速放量，帶動相關芯片訂單激增，再加上高附加值車規(guī)級、工業(yè)級產(chǎn)品占比持續(xù)提升，共同推動營收實現(xiàn)大幅增長。
 

　　盡管營收表現(xiàn)亮眼，公司仍處于虧損狀態(tài)，這主要源于行業(yè)成長初期的戰(zhàn)略性高投入：模擬芯片行業(yè)技術壁壘高，公司為維持產(chǎn)品競爭力、拓展車規(guī)級高端市場，持續(xù)加大研發(fā)投入；同時，為搶抓下游高景氣機遇，公司擴充團隊、拓展客戶資源并提前儲備產(chǎn)能，導致銷售費用、管理費用階段性增加，再疊加全球半導體市場波動下晶圓代工、封裝材料等核心原材料成本攀升，短期對盈利造成一定擠壓。不過值得關注的是，公司費用管控成效顯著，一季度期間費用4.03億元，期間費用率35.34%，同比下降7.83個百分點，規(guī)模效應下費用效率持續(xù)提升，其中銷售費用同比增長23.31%，增速顯著低于營收增速，市場拓展效率進一步優(yōu)化。
 

　　截至報告期末，納芯微資產(chǎn)負債率20.15%，處于較低水平，財務結構穩(wěn)健，每股凈資產(chǎn)46.71元，同比增長12.54%，股東權益持續(xù)增厚。當前，國內模擬芯片行業(yè)國產(chǎn)替代進程加速，下游汽車電子、新能源、AI等核心賽道長期成長邏輯清晰，為納芯微提供了廣闊發(fā)展空間。短期來看，隨著規(guī)模效應持續(xù)釋放、研發(fā)投入邊際遞減、成本傳導逐步到位，公司虧損幅度有望進一步收窄，盈利拐點可期；長期來看，憑借深厚的技術積累、完善的產(chǎn)品布局和優(yōu)質的客戶資源，公司作為國內模擬芯片領域的核心力量，將持續(xù)受益于國產(chǎn)替代深化與下游需求爆發(fā)，成長潛力巨大。
 

　　風險提示：本文基于上市公司公告及公開信息整理，不構成投資建議。市場有風險，投資需謹慎。