【儀表網(wǎng) 行業(yè)財報】8月17日晚間，芯動聯(lián)科(688582)發(fā)布2026年半年度報告。財報數(shù)據(jù)顯示，公司上半年整體業(yè)績出現(xiàn)大幅滑坡，營收、凈利潤、每股收益等核心盈利指標均同比大幅下滑，同時經(jīng)營活動現(xiàn)金流近乎歸零、大幅收縮，凸顯公司短期經(jīng)營面臨顯著壓力。
 

圖片來源：芯動聯(lián)科公告
 

　　業(yè)績數(shù)據(jù)方面，2026年上半年芯動聯(lián)科實現(xiàn)營業(yè)收入1.57億元，同比大幅下降38.14%；歸屬于上市公司股東的凈利潤僅3647.71萬元，同比降幅高達76.36%，盈利規(guī)模大幅縮水?？鄯莾衾麧櫛憩F(xiàn)更為疲軟，當期實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤2603.11萬元，同比暴跌82.35%，反映公司主營業(yè)務盈利能力出現(xiàn)明顯回落。盈利能力同步下滑，報告期內(nèi)公司基本每股收益0.09元，同比下降76.92%，稀釋每股收益同比下降76.32%，股東回報能力顯著弱化。
 

　　報告期內(nèi)，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額僅為188.29萬元，較上年同期大幅下降99.01%，經(jīng)營現(xiàn)金流近乎歸零，大幅收縮。拆分現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)來看，業(yè)績與終端需求波動對公司資金流轉(zhuǎn)造成直接沖擊：上半年公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流入同比下降61.62%，而經(jīng)營活動現(xiàn)金流出僅同比下降18.35%，現(xiàn)金流入的下滑幅度遠超現(xiàn)金流出降幅，收支結(jié)構(gòu)嚴重失衡，最終導致經(jīng)營現(xiàn)金流凈額出現(xiàn)斷崖式下跌，也體現(xiàn)出公司當期主營業(yè)務回款能力大幅弱化、經(jīng)營造血能力階段性承壓。
 

　　對于營收大幅下滑的核心原因，芯動聯(lián)科在財報中明確歸因于公司客戶結(jié)構(gòu)特性與外部環(huán)境影響。據(jù)悉，公司長期存在客戶集中度偏高的經(jīng)營特點，2025年年報數(shù)據(jù)顯示，公司前五大客戶銷售額占年度銷售總額比例高達82.74%，其中第一大客戶銷售額占比達60.95%，單一客戶依賴風險突出。2026年上半年，受下游終端客戶需求調(diào)整、行業(yè)相關政策變動雙重因素影響，核心客戶提貨節(jié)奏出現(xiàn)明顯波動、訂單交付節(jié)奏放緩，直接導致公司當期可確認收入大幅減少，成為營收大幅下滑的核心誘因。
 

　　利潤端的深度下滑則是營收縮水、成本費用攀升雙重因素疊加的結(jié)果。一方面，營業(yè)收入大幅收縮，直接導致公司主營業(yè)務利潤規(guī)模大幅縮減，利潤總額同比下降76.58%，與歸母凈利潤降幅基本匹配；另一方面，公司持續(xù)加碼核心技術(shù)研發(fā)，疊加股權(quán)激勵費用同比增加，進一步擠壓了利潤空間。數(shù)據(jù)顯示，上半年公司研發(fā)費用達7048.43萬元，同比增長21.30%，研發(fā)投入占營收比例飆升至45.01%，同比大幅提升22.06個百分點，高額的研發(fā)投入在夯實長期技術(shù)壁壘的同時，也對短期盈利形成明顯壓制。此外，扣非凈利潤降幅遠超歸母凈利潤，主要系當期經(jīng)營利潤大幅下滑，同時非經(jīng)常性損益較上年同期有所增加，進一步拉大了盈利指標的分化差距。
 

　　值得注意的是，在業(yè)績與現(xiàn)金流雙雙承壓的背景下，公司資產(chǎn)端保持平穩(wěn)態(tài)勢，整體資產(chǎn)質(zhì)量未出現(xiàn)惡化。報告期末，芯動聯(lián)科歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)同比微增0.19%，總資產(chǎn)同比小幅增長0.06%，兩項核心資產(chǎn)指標均實現(xiàn)正增長。公司表示，資產(chǎn)規(guī)模的小幅提升，主要得益于報告期內(nèi)持續(xù)的經(jīng)營利潤積累，企業(yè)整體資產(chǎn)基本面保持穩(wěn)健，未出現(xiàn)資產(chǎn)減值、規(guī)?？s水等風險問題。
 

　　從行業(yè)與公司長期發(fā)展維度來看，芯動聯(lián)科作為國內(nèi)MEMS慣性傳感器核心廠商，產(chǎn)品廣泛應用于高端工業(yè)、測繪測量、石油勘探、商業(yè)航天、智能駕駛等高可靠、高精度領域，下游應用賽道具備長期成長空間。本次業(yè)績大幅下滑主要為階段性外部政策波動、客戶提貨節(jié)奏調(diào)整及短期研發(fā)投入加碼所致，屬于階段性經(jīng)營壓力，公司核心技術(shù)、產(chǎn)品競爭力、下游客戶資源并未發(fā)生根本性變化。
 

　　風險提示：本文基于上市公司公告及公開信息整理，不構(gòu)成投資建議。市場有風險，投資需謹慎。