【儀表網(wǎng) 行業(yè)財報】8月27日，港迪技術(301633.SZ)披露2026年半年度報告，公司當期經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)明顯承壓，營收同比下滑、凈利潤大幅轉虧，終結往期盈利態(tài)勢。報告期內公司整體經(jīng)營受行業(yè)競爭加劇、項目結構調整、階段性研發(fā)投入增加等多重因素影響，短期盈利能力回落，但軟件業(yè)務實現(xiàn)爆發(fā)式增長，技術研發(fā)持續(xù)迭代，業(yè)務結構優(yōu)化成效初步顯現(xiàn)。
 

圖片來源：港迪技術半年度報告
 

　　從核心財務數(shù)據(jù)來看，2026年上半年港迪技術實現(xiàn)營業(yè)收入1.64億元，同比下降21.87%，營收規(guī)模較去年同期顯著收縮。盈利端下滑幅度更為突出，公司本期歸屬于上市公司股東的凈虧損達2417.92萬元，而去年同期歸母凈利潤為盈利1841.86萬元，同比大幅下滑231.28%，實現(xiàn)由盈轉虧?？鄯呛髽I(yè)績表現(xiàn)同樣承壓，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益凈虧損2529.57萬元，同比降幅高達268.63%，主營業(yè)務盈利能力階段性走弱。
 

　　業(yè)績虧損的核心原因源于營收收縮、毛利率分化及剛性費用、研發(fā)投入的多重疊加。財報及業(yè)績說明會信息顯示，報告期內公司整體毛利率降至27.78%，盈利能力下滑主要受智能操控系統(tǒng)產(chǎn)品拖累。同時，公司三費占比同比大幅增長43.72%，在營收規(guī)模下滑的背景下，剛性費用進一步放大了當期虧損幅度。此外，公司持續(xù)加碼技術研發(fā)，2026年上半年研發(fā)投入達2804萬元，研發(fā)費用占營業(yè)收入比重飆升至17.09%，持續(xù)高比例的研發(fā)投入短期擠壓了利潤空間，但為長期技術壁壘構建筑牢基礎。
 

　　細分業(yè)務板塊呈現(xiàn)明顯分化態(tài)勢，各賽道經(jīng)營表現(xiàn)冷熱不均。作為公司核心硬件業(yè)務，自動化驅動產(chǎn)品當期實現(xiàn)營業(yè)收入6397.64萬元，收入同比小幅回落，但板塊毛利率維持45.61%的高位水平，盈利韌性突出，是公司整體盈利的核心支撐。該產(chǎn)品下游覆蓋港口、盾構、建機、鐵路、船舶等多個核心工業(yè)領域，報告期內公司主動優(yōu)化產(chǎn)品結構，結合市場競爭、盈利質量與回款難度調整業(yè)務布局，其中港口、盾構、船舶行業(yè)收入有所回落，基建機械、鐵路領域收入實現(xiàn)逆勢增長，業(yè)務結構持續(xù)向優(yōu)質賽道傾斜。
 

　　智能操控系統(tǒng)是公司營收占比最高的業(yè)務板塊，報告期內實現(xiàn)收入9310.65萬元，受行業(yè)競爭白熱化、項目季節(jié)性波動影響，收入同比有所下滑，且板塊毛利率僅為14.44%，顯著低于硬件驅動業(yè)務。據(jù)公司解釋，該板塊毛利率走低屬于階段性現(xiàn)象，主要系當期承接多項4繩RTG全自動改造、整船作業(yè)規(guī)劃等前沿技術驗證項目。此類項目承擔著技術迭代、方案打磨的任務，需要投入大量人力、技術與實施成本，短期項目收益偏低，但已攻克多設備協(xié)同作業(yè)、無GNSS環(huán)境連續(xù)定位等多項業(yè)內關鍵技術，形成標準化技術方案，后續(xù)將逐步轉化為市場化盈利增長點。
 

　　報告期內公司最大亮點為管理系統(tǒng)軟件業(yè)務的爆發(fā)式增長，該板塊當期實現(xiàn)營業(yè)收入611.36萬元，較去年同期大幅增長410.73%，增速領跑公司所有業(yè)務線。軟件業(yè)務的高速增長，標志著公司從單一硬件設備供應商，逐步向“硬件+軟件+系統(tǒng)解決方案”的綜合服務商轉型，業(yè)務附加值與智能化水平持續(xù)提升，成為公司未來業(yè)績增長的重要新引擎。
 

　　除業(yè)務端壓力外，公司當期經(jīng)營現(xiàn)金流也面臨挑戰(zhàn)，上半年經(jīng)營現(xiàn)金流凈額為-1.24億元，應收賬款占比偏高，回款效率有所下滑，一定程度上加劇了短期經(jīng)營壓力。不過業(yè)內分析指出，港迪技術本次虧損具備明顯階段性特征，核心硬件業(yè)務盈利穩(wěn)固、軟件新賽道增長迅猛、前沿技術研發(fā)持續(xù)落地，隨著后續(xù)新技術項目完成迭代、市場化訂單逐步落地、業(yè)務結構持續(xù)優(yōu)化，公司盈利能力有望逐步修復。
 

　　展望后續(xù)，港迪技術表示，將持續(xù)深耕工業(yè)自動化核心賽道，一方面固化高端驅動、智能操控的技術優(yōu)勢，推進新技術項目標準化、市場化落地，改善產(chǎn)品整體毛利率水平；另一方面持續(xù)發(fā)力軟件系統(tǒng)業(yè)務，放大高增長優(yōu)勢，優(yōu)化下游行業(yè)布局，兼顧訂單質量與回款效率，逐步扭轉短期業(yè)績承壓態(tài)勢，實現(xiàn)高質量可持續(xù)發(fā)展。
 

　　風險提示：本文基于上市公司公告及公開信息整理，不構成投資建議。市場有風險，投資需謹慎。