上海崇巖石化設(shè)備有限公司
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閱讀：92發(fā)布時間：2024-9-11
業(yè)內(nèi)人士，煤炭冬儲的價格問題，猶如一道魔，一直困擾著采購經(jīng)理人。通過2013年煤炭價格走勢變化，我們可以看到魔的具體表現(xiàn)。
2013年上半年，煤炭價格承接上年走勢一路走低，到去年9月進入筑底階段。正當煤炭采購方為煤價“旺季不旺”而歡喜之時，煤價也悄悄地開始了小幅爬升。2013年11月25日，環(huán)渤海地區(qū)主流動力煤品種——發(fā)熱量5500大卡/千克動力煤突然出現(xiàn)連續(xù)4周的快速上揚，到2013年12月25日，綜合平均價格報收631元/噸。經(jīng)過連續(xù)11周的上漲，動力煤價格累計上漲了101元/噸，漲幅達19.1%。一時間，煤炭市場又出現(xiàn)價格上漲、資源緊張的局面。
煤炭冬儲的魔，可以用市場之手來破解。
通過對2003年至2013年11年間秦皇島5500大卡/千克動力煤周價格的統(tǒng)計分析，可以看到，在2003年平衡市中，煤炭價格呈現(xiàn)典型的“W”形走勢，迎峰度夏和冬儲明顯推高了煤價。
在2004~2011年煤價持續(xù)上漲過程中，盡管中間呈現(xiàn)一定的價格波動，但是冬儲魔年年歲末催動煤價上漲。即使在2012年煤炭市場在連續(xù)10年上漲后出現(xiàn)大幅度逆轉(zhuǎn)的情況下，冬儲開始煤炭價格也如著魔一般突然止住下滑的腳步，開始走平，并隨后出現(xiàn)小幅反彈。
由此可見，冬儲魔仍然是供需矛盾的集中體現(xiàn)。造成冬儲煤炭價格上漲有以下幾個具體因素：由于北方取暖供電供汽造成煤炭總需求出現(xiàn)明顯的季節(jié)性增長；煤礦春節(jié)長假停產(chǎn)造成煤炭總供給出現(xiàn)明顯的季節(jié)性縮減；冬儲階段適逢中國傳統(tǒng)節(jié)日春節(jié)，長達40多天的春運多達數(shù)十億人次的大遷徙需要大量的運輸資源，煤炭的鐵路和公路運輸受到制約，遭遇運力瓶頸；煤電博弈。
經(jīng)過2012年至今的這輪煤價下跌、經(jīng)營洗牌，大型煤炭企業(yè)集中度進一步提高，話語權(quán)增強。大型煤炭企業(yè)利用冬儲時機，掌控煤炭產(chǎn)量和重點港口庫存以及發(fā)運節(jié)奏，推高煤炭價格，在和電力企業(yè)進行年度合同談判的博弈中，搶占制高點贏得先機。
面對大型煤企的市場運作，煤炭消費企業(yè)應(yīng)該主動用市場之手破解冬儲魔。其他措施首先是削峰填谷，化解供需矛盾。煤炭消費企業(yè)可以利用三季度末和四季度初迎峰度夏結(jié)束和冬儲尚未開始的間隙，提前組織冬儲煤炭采購。這樣可以充分利用煤炭生產(chǎn)旺季價格處于季節(jié)性谷底的時機提高企業(yè)煤炭庫存避免煤炭需求集中釋放，緩解中小煤礦春節(jié)減產(chǎn)造成的供需矛盾，并規(guī)避春運運力瓶頸。
其次要合理利用價格杠桿獲取資源。在冬儲初期以主動小幅提價的方式快速獲取煤炭資源，避免在冬儲后期出現(xiàn)被迫連續(xù)提價而資源獲取困難的被動局面，規(guī)避斷供風險。
再次，可以組織煤炭進口，反向調(diào)節(jié)煤價。盡管煤炭進口交易、運輸周期較長，但在經(jīng)濟一體化的市場環(huán)境中，國內(nèi)煤炭價格持續(xù)大幅回升和近期國際海運費用下降，必然刺激煤炭進口量增加。大型煤炭消費企業(yè)可以組織煤炭進口，反向調(diào)節(jié)煤價。
最后，可以考慮運用煤炭期貨鎖定資源、套利。2013年9月煤炭期貨在鄭商所上線，這種新的煤炭交易方式不僅將成為煤炭采購的一種重要輔助方法，而且將成為煤炭消費企業(yè)降本增效的金融利器。
由于期貨具有價格波動大、杠桿倍率高的特點，煤炭消費企業(yè)可以用很少的保證金在煤炭價格較低時鎖定大數(shù)量的資源，在現(xiàn)貨供應(yīng)出現(xiàn)困難時利用期貨實物交割作為補充。同時也可在出現(xiàn)冬儲價格較大漲幅時賣出平倉實現(xiàn)套利，也可反向操作對沖風險實現(xiàn)降本增效。
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