【儀表網(wǎng) 行業(yè)財報】4月27日，萬勝智能(300882)發(fā)布2025年年度報告。報告期內(nèi)，公司緊扣數(shù)字電網(wǎng)與能源互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)浪潮，營收規(guī)模實現(xiàn)跨越式增長，同時持續(xù)加碼研發(fā)與產(chǎn)業(yè)布局，為長期發(fā)展筑牢根基。
 

圖片來源：萬勝智能公告
 

　　年報數(shù)據(jù)顯示，2025年萬勝智能實現(xiàn)營業(yè)收入14.02億元，較2024年的9.37億元同比增長49.56%，增速創(chuàng)近年新高，顯著高于行業(yè)平均水平。歸母凈利潤方面，全年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.22億元，同比增長2.90%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤1.09億元，同比下降 3.42%，盈利增速低于營收增速，呈現(xiàn) “增收不增利” 特征。攤薄后基本每股收益0.43元，盈利水平保持穩(wěn)定。
 

　　從單季度表現(xiàn)來看，公司業(yè)績呈現(xiàn)“前高后低”態(tài)勢：第四季度單季營收4.34億元，同比大增 90.61%，但受新能源工程業(yè)務(wù)虧損等因素影響，單季歸母凈利潤虧損4180.79萬元，同比大幅下降478.94%，拖累全年整體盈利表現(xiàn)。
 

　　萬勝智能深耕電力物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，構(gòu)建了智慧計量、智慧物聯(lián)、智慧配網(wǎng)、智慧能源四大業(yè)務(wù)板塊，是國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)的核心供應(yīng)商，產(chǎn)品覆蓋國內(nèi)十多個省市及海外市場。2025年各業(yè)務(wù)板塊表現(xiàn)分化明顯：
 

　　智慧計量(核心主業(yè))：實現(xiàn)收入10.22億元，同比增長34.46%，毛利率35.51%，作為基本盤持續(xù)穩(wěn)固，主要受益于國家電網(wǎng)智能電表集采訂單放量。
 

　　新能源工程(新增板塊)：全年貢獻收入2.19億元，占總營收15.60%，成為營收高增的關(guān)鍵驅(qū)動力。公司在新疆布局新能源項目，依托央企合作資源快速拓展，但受野外施工復(fù)雜、行業(yè)盈利承壓等影響，該業(yè)務(wù)毛利率為-23.96%，階段性虧損拉低整體盈利。
 

　　智慧配網(wǎng)(傳統(tǒng)新興板塊)：收入4164.28萬元，同比下滑38.36%，主要受項目交付延遲、行業(yè)競爭加劇及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級未達預(yù)期影響。
 

　　作為國家高新技術(shù)企業(yè)，萬勝智能堅持技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動，2025年研發(fā)投入同比增長41.95%，新增多項發(fā)明專利與軟件著作權(quán)，累計專利超200項，技術(shù)實力行業(yè)領(lǐng)先。公司建有院士專家工作站、博士后工作站及浙江省重點企業(yè)研究院，實驗室通過 CNAS 認證，為產(chǎn)品迭代提供核心支撐。
 

　　訂單儲備方面，公司把握數(shù)字電網(wǎng)建設(shè)機遇，積極參與國網(wǎng)、南網(wǎng)招投標，2025年累計在手訂單10.9億元，充足的訂單儲備為2026年業(yè)績釋放提供有力保障。其中，在國網(wǎng)第一批智能電表采購中，公司中標金額同比增長25%，核心主業(yè)競爭力持續(xù)強化。
 

　　在業(yè)績增長的同時，萬勝智能積極回饋廣大股東。公司公告顯示，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.00元(含稅)，持續(xù)踐行分紅承諾。自2020年上市以來，公司已累計實施5次現(xiàn)金分紅，累計分紅金額達2.35億元，分紅穩(wěn)定性與積極性在 A 股上市公司中表現(xiàn)突出。
 

　　當前，數(shù)字電網(wǎng)、能源互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)加速推進，新型電力系統(tǒng)構(gòu)建為電力設(shè)備行業(yè)帶來長期發(fā)展機遇。萬勝智能表示，2026年將重點聚焦三大方向：一是鞏固智慧計量主業(yè)優(yōu)勢，深化與電網(wǎng)客戶合作，提升市場份額；二是優(yōu)化新能源工程業(yè)務(wù)，復(fù)盤項目運營，加強成本管控，推動該業(yè)務(wù)扭虧為盈；三是加碼智慧能源與 AI 融合布局，拓展儲能、充電樁等新興業(yè)務(wù)，培育新的利潤增長點。
 

　　風(fēng)險提示：本文基于上市公司公告及公開信息整理，不構(gòu)成投資建議。市場有風(fēng)險，投資需謹慎。