【儀表網(wǎng) 行業(yè)財報】4月27日，科達(dá)自控(920932)披露2026年第一季度報告。報告期內(nèi)，公司呈現(xiàn)“營收高增、虧損小幅收窄、扣非虧損擴大”的經(jīng)營態(tài)勢，營收端受益于業(yè)務(wù)拓展實現(xiàn)大幅增長，但盈利端仍受毛利率下滑、費用高企等因素制約，尚未實現(xiàn)盈利轉(zhuǎn)正。
 

圖片來源：科達(dá)自控公告
 

　　2026年一季度，科達(dá)自控營業(yè)總收入1.01億元，同比增長49.28%，增速顯著，反映公司市場拓展與業(yè)務(wù)規(guī)模擴張成效初顯。歸母凈利潤虧損545.66萬元，較上年同期虧損613.83萬元收窄11.11%，虧損壓力略有緩解。扣非凈利潤虧損1024.11萬元，上年同期虧損708.37萬元，同比擴大44.57%，扣非后虧損加劇，凸顯主營業(yè)務(wù)盈利能力偏弱?；久抗墒找鏋?0.05元；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為-8.04%，同比下降7.15個百分點，資產(chǎn)盈利效率仍處于低位。一季度毛利率34.08%，同比下降6.45個百分點；凈利率-3.37%，較上年同期上升7.08個百分點，毛利率下滑是拖累盈利的關(guān)鍵因素之一。
 

　　作為聚焦工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、深耕智慧礦山與智慧市政領(lǐng)域的高新技術(shù)企業(yè)，科達(dá)自控一季度虧損是行業(yè)特性、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、成本費用等多重因素共同作用的結(jié)果：
 

　　業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)拖累毛利率：公司主營業(yè)務(wù)涵蓋智慧礦山系統(tǒng)、市政設(shè)備控制、充電樁(站)等板塊。其中，充電樁業(yè)務(wù)雖為收入增長重要引擎(2025年營收1.16億元，占比40.13%)，但毛利率僅21.06%，顯著低于智慧礦山等高毛利業(yè)務(wù)。一季度高毛利業(yè)務(wù)占比下降、低毛利業(yè)務(wù)占比提升，直接拉低整體毛利率，壓縮利潤空間。
 

　　期間費用高企侵蝕利潤：一季度公司期間費用達(dá)4214.65萬元，同比增加822.25萬元，期間費用率高達(dá)41.88%。作為技術(shù)驅(qū)動型企業(yè)，公司持續(xù)加大礦山特種機器人、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺等研發(fā)投入，疊加市場拓展帶來的銷售費用、管理費用增加，高額費用支出進(jìn)一步放大虧損。
 

　　行業(yè)周期與項目特性影響：智慧礦山、智慧市政項目多為定制化解決方案，具有周期長、前期投入大、回款周期慢的特點。一季度部分項目處于落地初期，收入確認(rèn)滯后于成本投入，同時行業(yè)競爭加劇導(dǎo)致部分項目報價承壓，進(jìn)一步影響盈利水平。
 

　　非經(jīng)常性損益支撐賬面利潤：報告期內(nèi)，公司其他收益599.90萬元，同比增長428.77%，非經(jīng)常性損益凈額478.45萬元。歸母凈利潤虧損小于扣非凈利潤，主要依賴政府補助等非經(jīng)常性損益加持，主營業(yè)務(wù)盈利短板依然突出。
 

　　一季度公司現(xiàn)金流與資產(chǎn)負(fù)債表呈現(xiàn)積極變化，為后續(xù)經(jīng)營奠定基礎(chǔ)：經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額4048.56萬元，同比增加4234.6萬元，銷售回款能力顯著增強，現(xiàn)金流壓力大幅緩解。投資活動現(xiàn)金流凈額-6351.38萬元，主要系公司持續(xù)投入研發(fā)設(shè)備、技術(shù)升級及產(chǎn)業(yè)布局，長期發(fā)展動力持續(xù)積蓄。截至一季度末，公司資產(chǎn)總計19.62億元，較上年末增長20.51%；商譽較上年末大幅增加，主要系并購整合強化工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)布局，核心競爭力持續(xù)提升。
 

　　科達(dá)自控作為專精特新“小巨人”企業(yè)，深耕智慧礦山領(lǐng)域30余年，擁有知識產(chǎn)權(quán)近500項，連續(xù)兩年入選“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)500強”，技術(shù)積淀深厚。當(dāng)前，礦山智能化改造、新型工業(yè)化推進(jìn)為公司帶來廣闊市場空間，但同時也面臨盈利轉(zhuǎn)正壓力、行業(yè)競爭加劇、技術(shù)迭代加速等挑戰(zhàn)。
 

　　后續(xù)，公司若想扭轉(zhuǎn)虧損局面，需重點發(fā)力三方面：一是優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，聚焦智慧礦山高毛利核心業(yè)務(wù)，提升高附加值產(chǎn)品占比；二是嚴(yán)控成本費用，精細(xì)化管理研發(fā)、銷售等費用，提高投入產(chǎn)出比；三是加速項目落地與回款，依托工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)優(yōu)勢，推動定制化項目快速交付，改善盈利質(zhì)量。
 

　　風(fēng)險提示：本文基于上市公司公告及公開信息整理，不構(gòu)成投資建議。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。