【儀表網 企業(yè)動態(tài)】繼2026年4月披露收購預案后，睿能科技(603933)收購博泰智能事項迎來實質性推進。7月31日，公司董事會審議通過資產收購草案，并于8月1日正式對外發(fā)布公告，公司計劃以發(fā)行股份搭配支付現(xiàn)金的組合方式，收購楊博、楊碩、鑫昂泰科技(深圳)有限公司、新加坡 MPC、廣東粵科、廈門光點等共計9名股東所持博泰智能裝備(廣東)有限公司75%股權，本次標的股權整體交易對價定為3.75億元。
 

　　本次交易評估基準日定為2026年3月31日，資產評估機構給出博泰智能100%股權評估值5.05億元，相較其賬面歸母凈資產增值幅度達177.83%，交易各方協(xié)商敲定75%股權對價3.75億元。支付結構上整體劃分為60%股份支付、40%現(xiàn)金支付，對應股份對價2.25億元、現(xiàn)金對價1.5億元，不同交易對手采用差異化支付安排，創(chuàng)始股東楊博、楊碩、產業(yè)投資方新加坡 MPC、鑫昂泰科技以股現(xiàn)結合為主，廣東粵科、廈門光點等財務投資人則全額現(xiàn)金結算。本次發(fā)行股份購買資產初始定價17.90元/股，因公司實施2025年度現(xiàn)金分紅方案，發(fā)行價格同步調整至17.84元/股，定價標準符合重組管理辦法相關要求，不低于定價基準日前20個交易日均價的80%。發(fā)行股份總量設置上限，不得超過上市公司當前總股本30%，穩(wěn)固股權結構；交易對手獲取的新增股份將按監(jiān)管規(guī)則設置分層鎖定期，充分保護上市公司及中小股東權益。
 

　　為足額覆蓋本次交易現(xiàn)金支出、中介開支，睿能科技同步籌劃配套融資，擬向不超過35名符合資質的特定投資者定向增發(fā)股份，募集配套資金總額最高不超過2.25億元，募資規(guī)模未超出本次資產收購總對價。規(guī)則層面明確，配套融資發(fā)行以資產收購落地為前置條件，但配套資金能否成功發(fā)行、是否足額募資均不會阻礙股權收購流程推進，若募資存在缺口，差額部分由上市公司自有資金、外部自籌資金補足。配套募集資金用途已精準劃分：1.5億元用于支付本次收購現(xiàn)金對價，1300萬元用于支付中介服務費、發(fā)行相關稅費，剩余6200萬元全部補充上市公司流動資金，資金分配兼顧交易落地、合規(guī)成本與日常經營周轉，有效優(yōu)化上市公司現(xiàn)金流與整體財務結構，為收購完成后的業(yè)務整合、技術研發(fā)提供穩(wěn)定資金保障。
 

　　本次交易配套嚴格業(yè)績補償機制，楊博、楊碩、鑫昂泰科技、新加坡 MPC 四方作為業(yè)績承諾方，對博泰智能2026至2028年經營業(yè)績作出硬性約定：2026年承諾凈利潤3750萬元、2027年4350萬元、2028年4900萬元，三年累計承諾凈利潤合計1.3億元。補償考核按累計凈利潤口徑執(zhí)行，若任意年度期末標的累計實際凈利潤未達到同期累計承諾數(shù)值，承諾方需依照協(xié)議約定向睿能科技履行現(xiàn)金或股份補償，對沖收購后盈利不及預期的風險。
 

　　睿能科技主營工業(yè)自動化、IC 分銷兩大核心業(yè)務，經營規(guī)模持續(xù)擴容，2024年、2025年全年營收分別達19.36億元、22.35億元，2026年一季度單季營收6.95億元，增長態(tài)勢穩(wěn)定。標的博泰智能深耕精密滾動功能部件賽道，主營直線傳動系統(tǒng)、直線導軌副、滾珠絲杠副等核心執(zhí)行部件，產品廣泛適配鋰電、3C 消費電子、光伏、半導體、數(shù)控機床等高景氣賽道。客戶層面，博泰智能直接供貨寧德時代、比亞迪、ATL、中航鋰電、贛鋒鋰電等動力電池龍頭，同時是先導智能、博眾精工、贏合科技、大族激光、利元亨等鋰電裝備龍頭核心供應商，產品間接供給華為、小米、蘋果、京東方、立訊精密、藍思科技、億緯鋰能等行業(yè)頭部企業(yè)，下游客戶資源優(yōu)質且覆蓋面廣。受益于新能源汽車、儲能產業(yè)需求爆發(fā)，標的經營數(shù)據(jù)持續(xù)高增：2024、2025、2026年一季度營收分別為1.67億元、2.71億元、1.08億元，主營業(yè)務毛利率逐年抬升，依次為22.20%、31.67%、36.11%，盈利能力持續(xù)優(yōu)化。
 

　　本次收購落地后，博泰智能將成為睿能科技控股子公司，補齊上市公司工業(yè)自動化業(yè)務短板，完善“信息層-控制層-驅動層-執(zhí)行層”全產業(yè)鏈布局。技術端，雙方可聯(lián)合研發(fā)“運動控制+伺服驅動+精密傳動”一體化成套方案，簡化下游客戶采購與系統(tǒng)集成流程，打造差異化機電一體化技術壁壘，推動睿能科技從單一元器件供應商轉型綜合自動化解決方案服務商。市場渠道雙向賦能：一方面睿能科技依托博泰智能在鋰電、光伏、3C、半導體領域成熟客戶資源，將自有 PLC、伺服系統(tǒng)、變頻器、人機界面等控制驅動產品導入新能源高端制造賽道，開辟全新增長曲線；另一方面博泰智能借助睿能科技原有銷售網絡，把精密導軌、絲杠產品拓展至紡織機械、縫制設備、工業(yè)機器人、冶金暖通等全新應用場景，雙向拓寬市場邊界，進一步抬升整體營收與盈利天花板，增強上市公司長期抗周期經營能力。
 

　　風險提示：本文基于上市公司公告及公開信息整理，不構成投資建議。市場有風險，投資需謹慎。