【儀表網(wǎng) 企業(yè)動態(tài)】9月24日，納芯微召開半年度業(yè)績說明會，公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人朱玲就當(dāng)前半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)供需格局、成本壓力、產(chǎn)品布局及中長期發(fā)展規(guī)劃等熱點(diǎn)問題作出解讀。她表示，當(dāng)前國內(nèi)模擬及功率半導(dǎo)體行業(yè)整體供給呈現(xiàn)緊張態(tài)勢，下游應(yīng)用市場正逐步進(jìn)入補(bǔ)庫存周期；AI 算力芯片持續(xù)消耗大量晶圓制造產(chǎn)能，若全球 AI 領(lǐng)域資本開支維持當(dāng)前高強(qiáng)度投入，半導(dǎo)體產(chǎn)能緊張的局面或?qū)⒀永m(xù)數(shù)年。
 

　　從成本端來看，上游晶圓代工、封測環(huán)節(jié)自2025年底開始陸續(xù)上調(diào)服務(wù)價格，疊加黃金、銅等大宗原材料價格上行，多重因素共同推高公司整體生產(chǎn)成本。面對持續(xù)上行的成本壓力，納芯微已經(jīng)向客戶發(fā)送產(chǎn)品漲價函，目前正與下游客戶開展多輪商務(wù)協(xié)商，調(diào)價落地工作已取得階段性進(jìn)展。公司認(rèn)為，本次產(chǎn)品價格屬于理性調(diào)整，合理的價格傳導(dǎo)有助于對沖上游成本上漲壓力，修復(fù)公司盈利水平，保障產(chǎn)品持續(xù)研發(fā)投入與穩(wěn)定供貨能力。
 

　　在產(chǎn)品賽道布局方面，納芯微重點(diǎn)介紹了服務(wù)器電源芯片業(yè)務(wù)規(guī)劃。服務(wù)器電源電路可劃分為一次側(cè)、二次側(cè)、三次側(cè)三大環(huán)節(jié)。針對一次側(cè)與二次側(cè)，公司已經(jīng)完成數(shù)字隔離器、隔離驅(qū)動芯片、隔離采樣芯片、電流傳感器、接口芯片以及 MCU 等全套產(chǎn)品矩陣布局，多款核心產(chǎn)品已經(jīng)實(shí)現(xiàn)頭部服務(wù)器電源客戶批量導(dǎo)入與穩(wěn)定供貨。根據(jù)公司初步測算，服務(wù)器電源一二次側(cè)模擬芯片現(xiàn)有市場規(guī)模達(dá)數(shù)十億元，隨著算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提速，遠(yuǎn)期市場空間有望攀升至200億元甚至更高。
 

　　而服務(wù)器電源三次側(cè)芯片具備用量大、技術(shù)迭代速度快的行業(yè)特點(diǎn)，是算力電源芯片領(lǐng)域重要的增量市場。為搶抓算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)紅利，納芯微在2026年單獨(dú)設(shè)立高性能電源產(chǎn)品線，組織專項(xiàng)研發(fā)與市場團(tuán)隊(duì)，目標(biāo)面向服務(wù)器電源客戶打造覆蓋全鏈條的供電芯片解決方案，補(bǔ)齊服務(wù)器電源三次側(cè)產(chǎn)品能力，進(jìn)一步深化在算力電源領(lǐng)域的產(chǎn)品競爭力，拓展公司在 AI 服務(wù)器產(chǎn)業(yè)鏈的市場份額。
 

　　此外，公司依托隔離與信號鏈核心技術(shù)底座，持續(xù)拓展工業(yè)、汽車電子、算力基礎(chǔ)設(shè)施等高價值賽道。隨著下游客戶補(bǔ)庫存推進(jìn)，疊加 AI 算力建設(shè)帶來電源芯片增量需求，納芯微希望依托完整的產(chǎn)品方案與客戶基礎(chǔ)，把握本輪行業(yè)周期機(jī)遇，持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品落地與價格傳導(dǎo)，對沖行業(yè)成本壓力，驅(qū)動業(yè)績穩(wěn)步修復(fù)。
 

　　風(fēng)險提示：本文基于上市公司公告及公開信息整理，不構(gòu)成投資建議。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。