【儀表網(wǎng) 行業(yè)財(cái)報(bào)】8月19日，四方光電(688665)披露2026年半年度報(bào)告。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司上半年經(jīng)營(yíng)呈現(xiàn)營(yíng)收穩(wěn)健增長(zhǎng)、盈利小幅承壓、資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)容的發(fā)展態(tài)勢(shì)，核心業(yè)務(wù)板塊增長(zhǎng)動(dòng)能持續(xù)釋放，同時(shí)受外部匯率波動(dòng)及內(nèi)部團(tuán)隊(duì)擴(kuò)張等因素影響，利潤(rùn)端出現(xiàn)短期小幅回落，整體經(jīng)營(yíng)基本面保持穩(wěn)健向好。
 

圖片來源：四方光電公告
 

　　財(cái)報(bào)核心數(shù)據(jù)顯示，2026年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入54203.16萬元，同比增長(zhǎng)6.72%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)8049.69萬元，同比下降4.31%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)7596.13萬元，同比微降0.78%。盈利端降幅遠(yuǎn)小于利潤(rùn)總額降幅，且扣非凈利潤(rùn)降幅顯著收窄，體現(xiàn)出公司主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力具備較強(qiáng)韌性，非經(jīng)常性損益對(duì)整體利潤(rùn)形成一定緩沖作用。同期，公司基本每股收益與稀釋每股收益均為0.80元/股，同比下降3.61%，扣非后基本每股收益0.75元/股，同比下降1.32%，每股收益變動(dòng)與凈利潤(rùn)走勢(shì)保持一致，貼合公司當(dāng)期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀。
 

　　營(yíng)收實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，核心得益于公司多元業(yè)務(wù)板塊的協(xié)同發(fā)力。報(bào)告期內(nèi)，汽車電子、燃燒系統(tǒng)、智慧計(jì)量三大核心業(yè)務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)同比較快增長(zhǎng)，成為拉動(dòng)公司營(yíng)收擴(kuò)容的核心引擎。作為公司核心支柱業(yè)務(wù)，氣體傳感器產(chǎn)品營(yíng)收占比達(dá)73.69%，毛利率維持46.01%的高位水平，產(chǎn)品盈利優(yōu)勢(shì)凸顯。依托多技術(shù)平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，公司持續(xù)深耕下游細(xì)分賽道，在新能源汽車配套、工業(yè)安全監(jiān)測(cè)、民用智能計(jì)量、暖通溫控等場(chǎng)景的市場(chǎng)滲透率持續(xù)提升，下游需求的穩(wěn)步復(fù)蘇與新品落地放量，共同支撐公司營(yíng)收實(shí)現(xiàn)正向增長(zhǎng)。從行業(yè)維度來看，公司上半年?duì)I收、歸母凈利潤(rùn)在申萬儀器儀表行業(yè)16家可比公司中均位列第4，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力穩(wěn)居上游。
 

　　相較于營(yíng)收的穩(wěn)步增長(zhǎng)，公司利潤(rùn)端出現(xiàn)短期承壓，形成典型的“增收不增利”格局。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額8634.25萬元，同比下降10.80%，利潤(rùn)下滑主要源于兩大核心因素。一方面，受國(guó)際匯率波動(dòng)影響，公司產(chǎn)生一定匯兌損失，直接推高財(cái)務(wù)費(fèi)用，侵蝕了部分經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)；另一方面，公司處于業(yè)務(wù)擴(kuò)張關(guān)鍵階段，持續(xù)擴(kuò)充銷售人員團(tuán)隊(duì)、完善市場(chǎng)布局、拓展海內(nèi)外市場(chǎng)渠道，使得銷售費(fèi)用同比增長(zhǎng)，進(jìn)一步壓縮了利潤(rùn)空間。值得關(guān)注的是，公司扣非凈利潤(rùn)僅微降0.78%，充分說明公司核心傳感器主業(yè)的盈利邏輯未發(fā)生改變，利潤(rùn)波動(dòng)主要為外部臨時(shí)性因素及內(nèi)部戰(zhàn)略性投入所致，并非主業(yè)盈利能力下滑。
 

　　資產(chǎn)負(fù)債層面，公司整體資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)良，規(guī)模持續(xù)穩(wěn)步擴(kuò)張。截至2026年6月末，公司總資產(chǎn)達(dá)183542.47萬元，同比增長(zhǎng)5.75%，資產(chǎn)擴(kuò)容主要源于兩方面，一是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)帶動(dòng)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)穩(wěn)步增加，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流持續(xù)改善；二是公司新增土地使用權(quán)，為后續(xù)產(chǎn)能擴(kuò)建、產(chǎn)業(yè)布局落地筑牢基礎(chǔ)。同時(shí)，公司歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)達(dá)121546.03萬元，較上年末增長(zhǎng)5.43%，凈資產(chǎn)增長(zhǎng)完全依托本期經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)積累，內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力充足，資產(chǎn)負(fù)債率維持合理區(qū)間，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健，抗風(fēng)險(xiǎn)能力持續(xù)增強(qiáng)。
 

　　研發(fā)創(chuàng)新是公司持續(xù)發(fā)展的核心壁壘，報(bào)告期內(nèi)公司持續(xù)加大技術(shù)研發(fā)投入，鞏固行業(yè)技術(shù)優(yōu)勢(shì)。2026年上半年，公司新增知識(shí)產(chǎn)權(quán)申請(qǐng)9項(xiàng)，包含2項(xiàng)發(fā)明專利、5項(xiàng)實(shí)用新型專利及2項(xiàng)軟件著作權(quán)；新增授權(quán)知識(shí)產(chǎn)權(quán)21項(xiàng)，涵蓋4項(xiàng)發(fā)明專利、9項(xiàng)實(shí)用新型專利等。截至6月末，公司累計(jì)擁有各類知識(shí)產(chǎn)權(quán)439項(xiàng)，構(gòu)建了深厚的技術(shù)儲(chǔ)備。公司現(xiàn)已搭建起覆蓋光學(xué)(紅外、紫外、光散射、激光拉曼)、超聲波、MEMS、電化學(xué)、高溫固體電解質(zhì)的全維度氣體傳感技術(shù)平臺(tái)，技術(shù)路線覆蓋行業(yè)主流及前沿方向，是國(guó)內(nèi)少數(shù)具備多原理氣體傳感器規(guī)�；邪l(fā)、生產(chǎn)能力的企業(yè)。
 

　　目前，公司產(chǎn)品矩陣已全面覆蓋暖通空調(diào)、汽車電子、工業(yè)及安全、科學(xué)儀器、燃燒系統(tǒng)、智慧計(jì)量、醫(yī)療健康等多元高景氣領(lǐng)域，下游應(yīng)用場(chǎng)景持續(xù)拓寬。其中汽車電子業(yè)務(wù)精準(zhǔn)契合新能源汽車智能化、安全化發(fā)展趨勢(shì)，智慧計(jì)量業(yè)務(wù)受益于智能水表、燃?xì)獗淼娜珖?guó)普及，燃燒系統(tǒng)業(yè)務(wù)適配工業(yè)節(jié)能、低碳改造需求，三大高增長(zhǎng)賽道持續(xù)為公司業(yè)績(jī)賦能。
 

　　整體來看，四方光電2026年上半年業(yè)績(jī)呈現(xiàn)主業(yè)向好、短期承壓、長(zhǎng)期可期的特征。營(yíng)收的穩(wěn)步增長(zhǎng)印證了公司產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力與下游需求的持續(xù)回暖，利潤(rùn)短期波動(dòng)屬于企業(yè)擴(kuò)張過程中的正常階段性現(xiàn)象。未來，隨著公司市場(chǎng)渠道布局逐步落地、規(guī)模效應(yīng)持續(xù)釋放，疊加匯率波動(dòng)影響逐步緩解、高端傳感器及科學(xué)儀器新品持續(xù)放量，公司有望實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、利潤(rùn)的同步穩(wěn)健增長(zhǎng)，持續(xù)鞏固在國(guó)內(nèi)高端氣體傳感領(lǐng)域的行業(yè)地位。
 

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本文基于上市公司公告及公開信息整理，不構(gòu)成投資建議。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。