【儀表網(wǎng) 行業(yè)深度】2026年上半年，國內(nèi)存儲產(chǎn)業(yè)鏈頭部企業(yè)業(yè)績集中爆發(fā)，多家公司披露亮眼的業(yè)績預(yù)增公告，印證行業(yè)正式邁入高景氣上行周期。在AI算力需求拉動、海外產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性傾斜的背景下，國內(nèi)存儲企業(yè)盈利大幅回暖，上游國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備更迎來國產(chǎn)替代與出海并行的關(guān)鍵窗口期。
 

　　近期，多家存儲企業(yè)發(fā)布2026年半年度業(yè)績預(yù)告。大普微7月15日披露業(yè)績預(yù)告，上半年歸母凈利潤預(yù)計達12.00億元-13.50億元，實現(xiàn)同比扭虧為盈；聯(lián)蕓科技7月14日披露，上半年歸母凈利潤約5.17億元，同比增長821%；佰維存儲7月15日預(yù)告，上半年歸母凈利潤70億元-75億元，同比增幅高達3200%-3422%。多家企業(yè)業(yè)績同步爆發(fā)，是存儲行業(yè)周期反轉(zhuǎn)、供需格局重構(gòu)的直觀體現(xiàn)。
 

　　本輪行業(yè)景氣上行，核心驅(qū)動力來自AI算力帶來的結(jié)構(gòu)性需求變革。AI大模型訓練與推理場景對存儲容量、帶寬要求遠超傳統(tǒng)服務(wù)器，單臺AI服務(wù)器DRAM、NAND閃存需求分別是傳統(tǒng)服務(wù)器的8-10倍、3倍以上，持續(xù)拉動高端存儲需求擴容。供給端，三星、SK海力士、美光等海外巨頭將先進產(chǎn)能優(yōu)先投向高附加值HBM產(chǎn)品，壓縮通用型存儲產(chǎn)能，直接導(dǎo)致通用存儲市場供給緊張，推動產(chǎn)品量價齊升。
 

　　行業(yè)紅利快速傳導(dǎo)至國內(nèi)企業(yè)。經(jīng)歷此前周期低谷后，國內(nèi)存儲設(shè)計、主控、模組廠商充分受益于產(chǎn)品漲價，庫存資產(chǎn)價值修復(fù)，毛利率顯著抬升。同時，國內(nèi)企業(yè)加速優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加大數(shù)據(jù)中心、AI推理相關(guān)產(chǎn)品布局，精準匹配算力基建需求。大普微的企業(yè)級SSD產(chǎn)品、佰維存儲與聯(lián)蕓科技的主控芯片及存儲模組，均憑借行業(yè)供需紅利實現(xiàn)業(yè)績跨越式增長。
 

　　存儲行業(yè)回暖也帶動上游半導(dǎo)體設(shè)備需求上行。國金證券指出，新一輪存儲擴產(chǎn)周期已開啟，薄膜沉積、量檢測和FT測試環(huán)節(jié)機會凸顯。全球存儲大廠上調(diào)資本開支，國內(nèi)晶圓制造產(chǎn)線同步擴產(chǎn)，持續(xù)轉(zhuǎn)化為設(shè)備采購訂單。其中，量檢測、FT測試賽道國產(chǎn)化率偏低，替代空間廣闊。
 

　　更值得關(guān)注的是，海外半導(dǎo)體設(shè)備交期拉長，為國產(chǎn)設(shè)備出海打開窗口。當前海外設(shè)備廠商產(chǎn)能飽和、訂單積壓，交期拉長至兩年左右，海外存儲工廠亟需多元化供應(yīng)商。國產(chǎn)設(shè)備經(jīng)過多年技術(shù)打磨與產(chǎn)線驗證，成熟度持續(xù)提升，迎來切入海外供應(yīng)鏈的難得契機。
 

　　不過，行業(yè)仍需警惕周期波動風險，高端存儲市場仍由海外巨頭主導(dǎo)，國產(chǎn)設(shè)備出海的客戶認證、工藝適配也仍有挑戰(zhàn)。展望后市，AI驅(qū)動的存力擴張長期邏輯未變，短期通用存儲供需偏緊格局仍將維持，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)盈利有望保持高位。中長期來看，行業(yè)投資主線將向上游設(shè)備、材料延伸，國內(nèi)企業(yè)需緊抓機遇夯實研發(fā)，推動產(chǎn)業(yè)鏈從周期受益向核心競爭力跨越。
 

　　說明：文中企業(yè)業(yè)績數(shù)據(jù)來源上市公司公告，僅供交流學習，不構(gòu)成投資建議。