【儀表網(wǎng) 行業(yè)數(shù)據(jù)】近日，國家電網(wǎng)2026年特高壓項目第三次設(shè)備公開招標(biāo)中標(biāo)結(jié)果集中落地，本次第三批特高壓總中標(biāo)金額達(dá)108.72億元，疊加前兩批招標(biāo)，年內(nèi)前三批次特高壓累計中標(biāo)金額已達(dá)292.61億元。對比歷史數(shù)據(jù)，2025年全年特高壓招標(biāo)總額僅220.62億元，2025年前三批合計僅37.80億元，2026年僅前三批采購規(guī)模已大幅超越去年全年，行業(yè)需求迎來大幅擴容。
| 排名 | 中標(biāo)企業(yè) | 中標(biāo)金額 (萬元) | 中標(biāo)包數(shù) | 中標(biāo)最多物資 |
| 1 | 許繼電氣股份有限公司 | 122600 | 5 | 測量裝置 |
| 2 | 特變電工新疆新能源股份有限公司 | 117100 | 1 | 換流閥 |
| 3 | 西安西電變壓器有限責(zé)任公司 | 114400 | 1 | 換流變壓器 |
| 4 | 西安西電電力系統(tǒng)有限公司 | 112800 | 1 | 換流閥 |
| 5 | 山東電力設(shè)備有限公司 | 85900 | 2 | 交流變壓器 |
| 6 | 特變電工沈陽變壓器集團有限公司 | 70400 | 2 | 交流變壓器 |
| 7 | 河南平高電氣股份有限公司 | 60800 | 4 | 斷路器 |
| 8 | 保定天威保變電氣股份有限公司 | 46900 | 1 | 換流變壓器 |
| 9 | 特變電工衡陽變壓器有限公司 | 40600 | 1 | 換流變壓器 |
| 10 | 常州博瑞電力自動化設(shè)備有限公司 | 37400 | 4 | 測量裝置 |
| 11 | 中電普瑞電力工程有限公司 | 29700 | 1 | 換流閥 |
| 12 | 北京電力設(shè)備總廠有限公司 | 22400 | 2 | 電抗器 |
| 13 | 天津經(jīng)緯正能電氣設(shè)備有限公司 | 18000 | 2 | 電抗器 |
| 14 | 山東泰開高壓開關(guān)有限公司 | 16700 | 2 | 斷路器 |
| 15 | 中冶建工集團有限公司 | 12700 | 2 | 特高壓站內(nèi)材料 |
| 16 | 河南平芝高壓開關(guān)有限公司 | 11700 | 1 | 組合電器 |
| 17 | 森特士興集團股份有限公司 | 9989.99 | 1 | 特高壓站內(nèi)材料 |
| 18 | 西安西電高壓開關(guān)有限責(zé)任公司 | 9851.45 | 4 | 斷路器 |
| 19 | 西安西電開關(guān)電氣有限公司 | 9700.08 | 1 | 斷路器 |
| 20 | 桂林電力電容器有限責(zé)任公司 | 7519.37 | 2 | 測量裝置 |
| 21 | 武漢東潤冷氣工程有限公司 | 6925.00 | 1 | 特高壓站內(nèi)材料 |
| 22 | 西安西電電力電容器有限責(zé)任公司 | 6597.90 | 2 | 電容器 |
| 23 | 西安西電高壓套管有限公司 | 6486.00 | 2 | 穿墻套管 |
| 24 | 南京南瑞繼保工程技術(shù)有限公司 | 6348.50 | 4 | 二次設(shè)備 |
| 25 | 浙江盛達(dá)鐵塔有限公司 | 5795.70 | 1 | 特高壓站內(nèi)材料 |
| 26 | 上海思源電力電容器有限公司 | 5266.94 | 1 | 電容器 |
| 27 | 常熟風(fēng)范電力設(shè)備股份有限公司 | 5174.31 | 1 | 特高壓站內(nèi)材料 |
| 28 | 青島武曉集團股份有限公司 | 4971.53 | 1 | 特高壓站內(nèi)材料 |
| 29 | 山東電工電氣集團常州東智變壓器有限公司 | 4602.15 | 1 | 交流變壓器 |
| 30 | 日新電機（無錫）有限公司 | 4555.27 | 1 | 電容器 |
| 31 | 廣東冠華工程有限公司 | 4536.05 | 1 | 特高壓站內(nèi)材料 |
| 32 | 陜西建工安裝集團有限公司 | 4166.03 | 1 | 特高壓站內(nèi)材料 |
| 33 | 無錫賽晶電力電容器有限公司 | 4145.19 | 1 | 電容器 |
| 34 | 永錦電容器有限公司 | 4115.19 | 1 | 電容器 |
| 35 | 合容電氣股份有限公司 | 3785.10 | 1 | 電容器 |
| 36 | 西安合容電力設(shè)備有限公司 | 3595.87 | 1 | 電抗器 |
| 37 | 西安西電避雷器有限責(zé)任公司 | 3418.40 | 2 | 避雷器 |
| 38 | 金冠電氣股份有限公司 | 3392.00 | 1 | 避雷器 |
| 39 | 上海電力建設(shè)有限責(zé)任公司 | 3230.19 | 1 | 特高壓站內(nèi)材料 |
| 40 | 新程（遼寧）電力電容器科技有限公司 | 3125.22 | 1 | 電容器 |
| 41 | 平高東芝（廊坊）避雷器有限公司 | 2504.00 | 1 | 避雷器 |
| 42 | 湖南長高高壓開關(guān)有限公司 | 2477.04 | 1 | 隔離開關(guān)和接地開關(guān) |
| 43 | 西安神電電器有限公司 | 2436.00 | 1 | 電阻器 |
| 44 | 上海潤京能源科技有限公司 | 2384.30 | 1 | 測量裝置 |
| 45 | 恒大電氣有限公司 | 2284.85 | 1 | 避雷器 |
| 46 | 山東泰開隔離開關(guān)有限公司 | 2259.02 | 1 | 隔離開關(guān)和接地開關(guān) |
| 47 | 山東泰開互感器有限公司 | 2206.10 | 1 | 電抗器 |
| 48 | 上海久能機電制造有限公司 | 1892.48 | 1 | 電阻器 |
| 49 | 河南許繼電氣開關(guān)有限公司 | 1881.00 | 1 | 開關(guān)柜 |
| 50 | 特變電工股份有限公司新疆變壓器廠 | 1720.00 | 1 | 交流變壓器 |
| 51 | 深圳市泰昂能源科技股份有限公司 | 1599.17 | 1 | 開關(guān)柜 |
| 52 | 中電建成都鐵塔有限公司 | 1471.35 | 1 | 特高壓站內(nèi)材料 |
| 53 | 國電南瑞南京控制系統(tǒng)有限公司 | 1417.55 | 3 | 二次設(shè)備 |
| 54 | 吳江變壓器有限公司 | 1381.02 | 1 | 交流變壓器 |
| 55 | 特變電工康嘉（沈陽）互感器有限責(zé)任公司 | 1365.15 | 2 | 測量裝置 |
| 56 | 北京四方繼保工程技術(shù)有限公司 | 987.30 | 2 | 二次設(shè)備 |
| 57 | 中電裝備青島豪邁鋼結(jié)構(gòu)有限公司 | 933.64 | 1 | 特高壓站內(nèi)材料 |
| 58 | 山東泰開電力電子有限公司 | 888.25 | 1 | 電抗器 |
| 59 | 江蘇思源赫茲互感器有限公司 | 754.89 | 1 | 測量裝置 |
| 60 | 山東泰開成套電器有限公司 | 685.01 | 1 | 開關(guān)柜 |
| 說明：數(shù)據(jù)來源國家電網(wǎng)，僅供交流學(xué)習(xí)，不構(gòu)成任何投資建議。 | ||||
本次第三批招標(biāo)覆蓋10項特高壓直流、背靠背聯(lián)網(wǎng)重點工程，核心增量項目包括總投資192億元的陜西-河南±800kV特高壓直流、55.63億元魯蘇背靠背聯(lián)網(wǎng)工程，形成直流+交流+區(qū)域互濟工程同步推進(jìn)的建設(shè)格局，特高壓建設(shè)從單條線路零散落地轉(zhuǎn)向批量集中開工。同期配套輸變電第三次變電設(shè)備招標(biāo)總規(guī)模174.40億元，2026年前三批變電設(shè)備累計中標(biāo)突破500億元，主網(wǎng)、配網(wǎng)設(shè)備需求共振釋放，全年電力設(shè)備采購景氣度明確上行。
從招標(biāo)物資結(jié)構(gòu)看，本次特高壓19類招標(biāo)物資中，換流閥、換流變壓器、組合電器三大核心主設(shè)備合計占比76.4%，屬于技術(shù)壁壘最高、價值量最大的賽道；62家供應(yīng)商分食訂單，頭部集中效應(yīng)顯著，行業(yè)馬太效應(yīng)持續(xù)強化。
龍頭瓜分七成訂單，中小廠商差異化細(xì)分突圍
(一)特高壓主設(shè)備：五大龍頭壟斷核心市場，份額合計超70%
第三批特高壓招標(biāo)頭部企業(yè)中標(biāo)金額清晰反映行業(yè)競爭格局。中國西電特高壓中標(biāo)26.32億元，疊加輸變電訂單合計41.29億元，占2025年營收17.38%；特變電工中標(biāo)23.12億元；許繼電氣中標(biāo)12.45億元，此前第三批候選人公示階段整體中標(biāo)規(guī)模108.6億體量位列行業(yè)第一梯隊；國電南瑞中標(biāo)7.56億元；平高電氣中標(biāo)7.50億元。
上述五家頭部企業(yè)合計占據(jù)本次特高壓招標(biāo)70.77%市場份額，換流變、換流閥、GIS 等高端主設(shè)備基本由頭部包攬。其中中國西電、平高電氣兩家高壓龍頭本次合計中標(biāo)近60億元，是本輪招標(biāo)最大受益標(biāo)的。
(二)細(xì)分配套企業(yè)：中小公司依托細(xì)分賽道收獲增量
除頭部主設(shè)備廠商外，多家二三線上市公司同步披露中標(biāo)公告，形成分層競爭格局：風(fēng)范股份中標(biāo)1.49億元裝置性材料，占2025年營收5%；金冠股份多電網(wǎng)、市政項目合計中標(biāo)2.52億元，占去年營收 23.55%。
中小廠商難以切入高壁壘主設(shè)備賽道，主要布局桿塔、電力儲能設(shè)備、配網(wǎng)元器件等細(xì)分配套環(huán)節(jié)，訂單彈性更高，但整體市場份額有限，中長期成長空間弱于具備全套主設(shè)備研發(fā)制造能力的行業(yè)龍頭。
“十五五”電網(wǎng)投資5萬億打底，行業(yè)進(jìn)入5年長景氣周期
本輪特高壓訂單爆發(fā)并非短期政策刺激，而是“十五五”能源基建頂層規(guī)劃驅(qū)動的長周期增長起點。中電聯(lián)規(guī)劃發(fā)展部披露，“十五五”期間全國電網(wǎng)固定資產(chǎn)投資規(guī)模將突破5萬億元，較“十四五”同期增長超80%，為電力設(shè)備行業(yè)提供持續(xù)增長底座。
特高壓通道大規(guī)模擴容
規(guī)劃明確“十五五”新增投產(chǎn)約15回特高壓直流通道，西電東送輸送能力突破4.2億千瓦；建成6個以上區(qū)域電網(wǎng)互濟工程，跨區(qū)電力互濟提升4000萬千瓦，直流、交流、背靠背工程持續(xù)批量上馬，持續(xù)拉動換流變、換流閥、GIS、斷路器核心設(shè)備需求。
配網(wǎng)數(shù)字化、智能化改造增量
除主干特高壓網(wǎng)架外，配網(wǎng)數(shù)智化升級、智能微電網(wǎng)、車網(wǎng)互動、儲能配套設(shè)施同步大規(guī)模投入，帶動互感器、電容器、儲能變流器、電力自動化設(shè)備需求，打開細(xì)分賽道第二增長曲線。
招標(biāo)節(jié)奏持續(xù)放量，全年訂單有望創(chuàng)新高
從招標(biāo)節(jié)奏看，2026年仍有3批次特高壓設(shè)備待招標(biāo)，全年特高壓采購總額有望刷新歷史紀(jì)錄。疊加下半年變電設(shè)備采購需求集中釋放，主網(wǎng)、配網(wǎng)設(shè)備需求形成共振，2026全年行業(yè)訂單具備翻倍增長基礎(chǔ)，設(shè)備企業(yè)未來1-2年業(yè)績具備強支撐。
2026年第三批特高壓百億級招標(biāo)落地，正式確認(rèn)電力設(shè)備行業(yè)進(jìn)入長周期上行通道。短期看，年內(nèi)剩余多批次特高壓招標(biāo)持續(xù)釋放大額訂單，龍頭企業(yè)訂單儲備充足，下半年業(yè)績修復(fù)確定性強；中長期看，“十五五”5萬億電網(wǎng)投資規(guī)劃、15回特高壓直流新增投產(chǎn)計劃，將支撐行業(yè)未來五年持續(xù)高景氣。
投資層面，優(yōu)先配置具備全套主設(shè)備制造能力、份額持續(xù)領(lǐng)先的頭部企業(yè)，充分享受行業(yè)集中度提升與需求擴容雙重紅利；同時可適度布局細(xì)分配套賽道中小標(biāo)的，博弈短期訂單帶來的業(yè)績彈性。隨著特高壓工程持續(xù)開工交付，電網(wǎng)設(shè)備板塊基本面與估值將迎來雙重修復(fù)，是2026年下半年高端制造核心配置方向之一。
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