【儀表網(wǎng) 行業(yè)財報】8月17日，瑞納智能(301129)發(fā)布2026年半年度報告。報告期內(nèi)，公司經(jīng)營局面迎來明顯修復(fù)，營業(yè)收入與盈利水平同步改善，成功擺脫上年同期虧損局面，盈利拐點初步顯現(xiàn)。
 

圖片來源：瑞納智能公告
 

　　財報數(shù)據(jù)顯示，2026年上半年，瑞納智能實現(xiàn)營業(yè)收入1.06億元，同比增長14.62%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1158.23萬元，對比上年同期-692.87萬元，實現(xiàn)扭虧為盈。不過受項目結(jié)構(gòu)、非經(jīng)常性損益變動影響，報告期扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-642.83萬元。利潤分配方面，公司2026年上半年計劃不派發(fā)現(xiàn)金紅利，不送紅股，也不實施資本公積金轉(zhuǎn)增股本。
 

　　從季度拆分數(shù)據(jù)能夠清晰看到，公司本輪業(yè)績回暖主要依靠第二季度強力拉動。二季度單季公司實現(xiàn)營收8969萬元，歸母凈利潤達到3302萬元，同比大幅增長127.4%。對比一季度經(jīng)營表現(xiàn)，二季度收入確認、項目交付節(jié)奏明顯提速，訂單轉(zhuǎn)化落地效率顯著提升，經(jīng)營回暖信號明確。受供熱行業(yè)項目招投標、施工驗收的季節(jié)性影響，一季度收入體量相對有限，利潤承壓，二季度集中完成項目驗收結(jié)轉(zhuǎn)，成為業(yè)績釋放的關(guān)鍵窗口。
 

　　盈利能力上，瑞納智能依舊保持行業(yè)內(nèi)較高的毛利水平，上半年整體毛利率高達73.02%，供熱節(jié)能核心主業(yè)盈利底盤十分穩(wěn)固，高毛利特征充分體現(xiàn)公司技術(shù)產(chǎn)品的競爭力。在降本增效管理上，公司內(nèi)部費用管控持續(xù)推進，上半年銷售費用同比下降接近18%，財務(wù)費用也實現(xiàn)大幅縮減，各項期間費用得到有效控制。精細化管理的落地，有效對沖了部分業(yè)務(wù)投入帶來的壓力，為本次利潤修復(fù)提供堅實支撐。資產(chǎn)負債層面，截至報告期末，公司歸屬于上市公司股東凈資產(chǎn)達18.23億元，資產(chǎn)家底雄厚，財務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健，具備較強抗風險能力，也為后續(xù)業(yè)務(wù)擴張、技術(shù)研發(fā)投入提供充足安全墊。雖然扣非凈利潤依舊處于虧損狀態(tài)，但虧損規(guī)模較去年同期已經(jīng)實現(xiàn)大幅收窄，反映出公司主業(yè)經(jīng)營基本面正在持續(xù)改善。
 

　　業(yè)務(wù)層面，政策紅利成為公司發(fā)展的重要助推力。國內(nèi)城市更新、清潔取暖持續(xù)推進，節(jié)能降碳相關(guān)政策不斷落地，為智慧供熱賽道帶來廣闊市場空間。瑞納智能持續(xù)加碼 AI 智慧供熱新賽道，布局 IT、OT、AI 全棧自研技術(shù)，推出 RUNA?STORM 智慧供熱整體解決方案。這套方案融合大數(shù)據(jù)、數(shù)字孿生、強化學(xué)習算法，覆蓋熱源、管網(wǎng)、換熱站全流程智能調(diào)控，經(jīng)過項目實際驗證，能夠幫助合作客戶實現(xiàn)供熱熱耗、碳排放下降10%-30%，節(jié)能降碳效益突出。目前 AI 賦能供熱相關(guān)產(chǎn)品已經(jīng)從試點走向規(guī)?；涞?，形成區(qū)別于同行的技術(shù)護城河，進一步鞏固公司在智慧供熱領(lǐng)域的競爭地位。
 

　　在深耕傳統(tǒng)供熱節(jié)能主業(yè)之外，瑞納智能也在積極開拓第二增長曲線。公司瞄準新興節(jié)能環(huán)保賽道，布局數(shù)據(jù)中心余熱回收、零碳園區(qū)冷熱一體化等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，跳出傳統(tǒng)供熱業(yè)務(wù)邊界，挖掘新的業(yè)務(wù)增長點，拓寬長期成長天花板，為未來業(yè)績增長儲備新動能。
 

　　行業(yè)特性方面，供熱行業(yè)具備極強的季節(jié)性，項目回款集中于下半年供熱季，上半年經(jīng)營現(xiàn)金流階段性承壓屬于行業(yè)普遍現(xiàn)象，并非公司個體經(jīng)營問題。隨著下半年供熱周期到來，項目驗收、回款工作將有序推進，現(xiàn)金流狀況有望得到逐步改善。
 

　　綜合本次半年報表現(xiàn)來看，瑞納智能已經(jīng)逐步走出此前的經(jīng)營低谷，盈利拐點初步確立。展望后續(xù)經(jīng)營，公司將繼續(xù)聚焦智慧供熱核心主業(yè)，加大 AI 智慧供熱解決方案市場推廣力度，進一步開拓西北等潛力區(qū)域市場，擴大市場覆蓋范圍。同時持續(xù)培育余熱利用、零碳園區(qū)等新興業(yè)務(wù)，打造第二增長曲線。依托自身技術(shù)積累，把握節(jié)能降碳、城市更新的時代紅利，推動公司整體業(yè)績穩(wěn)步向上。
 

　　風險提示：本文基于上市公司公告及公開信息整理，不構(gòu)成投資建議。市場有風險，投資需謹慎。