【儀表網(wǎng) 行業(yè)深度】2026年作為“十五五”規(guī)劃開局之年，疊加存量電表集中更換、新型電力系統(tǒng)建設(shè)提速，國網(wǎng)、南網(wǎng)計量設(shè)備招標(biāo)迎來階段性高峰，行業(yè)徹底走出此前低價內(nèi)卷、需求疲軟的周期底部，正式進(jìn)入量價齊升的高質(zhì)量發(fā)展階段。
 

　　行業(yè)周期拐點顯現(xiàn)：“兩網(wǎng)”招標(biāo)規(guī)模大幅擴(kuò)容，市場總量突破百億
 

　　從國家電網(wǎng)招標(biāo)大盤來看，上半年唯一大型計量設(shè)備專項招標(biāo)于3月底完成公示，合計432個標(biāo)包，采購各類計量設(shè)備3529萬只，中標(biāo)總金額77.3億元，規(guī)模創(chuàng)下近三年首輪招標(biāo)新高。品類結(jié)構(gòu)上，電能表需求3225萬只，占總采購量91.4%；采集終端54萬只、計量互感器144萬只，電能表與采集終端合計貢獻(xiàn)73.7億元市場空間，互感器僅3.6億元，不再構(gòu)成行業(yè)核心增量來源。
 

　　南方電網(wǎng)采用分省分季度框架集采模式，無全網(wǎng)統(tǒng)一大額專項標(biāo)，上半年依托廣東、廣西、云南、貴州、海南五省兩批營銷物資采購釋放需求，上半年全網(wǎng)計量設(shè)備集采總規(guī)模約24億元，同比2025年同期增長 8%-12%。綜合國網(wǎng)77.3億元、南網(wǎng)24億元規(guī)模，2026上半年“兩網(wǎng)”計量設(shè)備招標(biāo)總市場規(guī)模突破101億元，同比2025年同期大幅提升36%，行業(yè)景氣度全面上行。
 

　　需求增長由兩大核心邏輯支撐：一是存量替換周期集中兌現(xiàn)，2018-2020年批量投運的智能電表迎來5-8年強制輪換窗口，全國近4億只存量設(shè)備待更換，A級單相智能表作為替換主力，采購量2848萬只，同比增長12.25%，環(huán)比大幅提升90.86%，筑牢行業(yè)基本盤；二是新型電力系統(tǒng)催生全新增量市場，分布式光伏、工商業(yè)儲能、充電樁規(guī)?；⒕W(wǎng)，帶動雙向計量、臺區(qū)智能監(jiān)測設(shè)備需求爆發(fā)，成為行業(yè)增長第二曲線。
 

　　產(chǎn)品結(jié)構(gòu)深度迭代：低端需求收縮，高端終端與新能源配套設(shè)備成為增長主線
 

　　2026年上半年“兩網(wǎng)”招標(biāo)清晰反映出行業(yè)產(chǎn)品升級趨勢，市場需求呈現(xiàn)傳統(tǒng)表計穩(wěn)基本盤、高端終端高增長、光伏配套設(shè)備爆發(fā)式放量的分層特征，產(chǎn)品價值持續(xù)上移。
 

　　電能表：單相走量、三相高端溢價顯著
 

　　A 級單相智能表是存量替換核心載體，占據(jù)電表采購總量88%，市場以走量為主，均價小幅下降4.1%；B/C/D 級三相表合計采購377萬只，受益工商業(yè)、光伏并網(wǎng)需求持續(xù)擴(kuò)容，其中 D 級高端三相表單價大幅上漲26.5%，技術(shù)溢價凸顯。面向分布式光伏的導(dǎo)軌式電表需求環(huán)比暴漲7000%，屬于全新增量藍(lán)海賽道，競爭格局溫和、毛利水平顯著高于傳統(tǒng)單相表；IR46 標(biāo)準(zhǔn)高端智能物聯(lián)表小規(guī)模試點加速落地，采購量同比增長70%，長期替代空間廣闊。
 

　　采集終端：行業(yè)增長核心賽道，價值量大幅提升
 

　　采集終端是上半年招標(biāo)最大亮點，總采購54萬只，同比增長60%、環(huán)比提升46%。其中智能融合終端25.4萬只，環(huán)比增幅86.42%，設(shè)備集成邊緣計算、多表合一、新能源負(fù)荷協(xié)同管理功能，單臺均價接近2900元，是全行業(yè)毛利率最高單品；專變采集終端28.7萬只，適配工商業(yè)儲能、充電樁負(fù)荷監(jiān)測需求，同步實現(xiàn)放量。同時 HPLC 高速載波模塊全面標(biāo)配，老舊窄帶通信終端逐步淘汰，通信能力成為硬性評分門檻。
 

　　計量互感器：低端萎縮，高精度產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性機(jī)會
 

　　傳統(tǒng)低壓互感器采購量144萬只，同比下滑32.19%，配網(wǎng)基建放緩、老舊互感器批量更換需求減少，低端產(chǎn)品市場持續(xù)收縮；與之相對，適配光伏并網(wǎng)的 0.2S 級高精度互感器采購單價提升20% 以上，形成細(xì)分結(jié)構(gòu)性機(jī)會，但整體市場體量偏小，對行業(yè)整體拉動有限。
 

　　價格拐點確立：低價內(nèi)卷終結(jié)，行業(yè)盈利修復(fù)通道打開
 

　　2026上半年“兩網(wǎng)”招標(biāo)徹底扭轉(zhuǎn)持續(xù)多年的惡性低價競爭局面，價格體系迎來根本性修復(fù)，行業(yè)盈利底部確認(rèn)。
 

　　價格層面，整體呈現(xiàn)低端小幅承壓、高端大幅漲價分化格局：普通 A 級單相表小幅降價4.1%，依靠規(guī)模維持營收；D 級三相高端表、智能融合終端、高精度互感器價格普遍上浮10%-26%，高附加值產(chǎn)品拉高行業(yè)平均單價。
 

　　招標(biāo)規(guī)則重構(gòu)是價格回暖的核心推手：國網(wǎng)全面調(diào)整評標(biāo)體系，技術(shù)權(quán)重提升至40%，弱化價格分值，將綠色制造、ESG、質(zhì)保年限、運維服務(wù)納入綜合評分，ESG 不達(dá)標(biāo)直接一票否決；異常報價紅線由±30% 放寬至±50%，減少合理報價誤判，同時 ECP2.0 AI 智能評標(biāo)系統(tǒng)全面落地，自動識別串標(biāo)、雷同標(biāo)書、惡意低價投標(biāo)，20余家純低價策略中小廠商本輪零中標(biāo)，低價競爭生存路徑被徹底封堵。
 

　　行業(yè)盈利預(yù)期同步改善，隨著高端產(chǎn)品采購占比持續(xù)提升、低價競爭緩解，預(yù)計2026年行業(yè)平均毛利率較2025年提升3-6個百分點，頭部具備全品類、自研技術(shù)能力企業(yè)盈利彈性更大。
 

　　市場格局馬太效應(yīng)強化：頭部份額集中，尾部中小廠商加速“出局”
 

　　“兩網(wǎng)”招標(biāo)數(shù)據(jù)清晰體現(xiàn)行業(yè)集中化加速趨勢，全國綜合龍頭持續(xù)搶占核心市場，單一品類、無研發(fā)能力的中小廠商生存空間持續(xù)收窄。
 

　　(一)國網(wǎng)市場梯隊分化明顯
 

　　首輪招標(biāo)中標(biāo)企業(yè)形成清晰三級梯隊：
 

　　第一梯隊(單輪中標(biāo)2億元以上綜合龍頭)：三星電氣、林洋能源、萬勝智能，三家合計占據(jù)頭部企業(yè)中標(biāo)總額近60%，全品類布局均衡，電表、終端、互感器全線拿單；
 

　　第二梯隊(1-2億元區(qū)間)：友訊達(dá)、迦南智能，以單相表、融合終端為核心優(yōu)勢，為中型上市企業(yè)代表；
 

　　第三梯隊(1億元以下)：威勝信息、新聯(lián)電子，聚焦采集終端細(xì)分賽道，差異化競爭。
 

　　長期穩(wěn)態(tài)市場格局中，威勝集團(tuán)、海興電力、林洋能源、炬華科技、三星電氣五大頭部企業(yè)合計份額達(dá) 78.4%，行業(yè)高度集中，CR5 持續(xù)上行。
 

　　(二)南網(wǎng)市場呈現(xiàn)“全國龍頭+區(qū)域廠商”二元格局
 

　　威勝長期占據(jù)南網(wǎng)市場份額首位，穩(wěn)定維持28% 左右份額，海興、林洋緊隨其后；同時南網(wǎng)區(qū)域壁壘相對突出，廣東本地宇陽電力、南網(wǎng)科技等區(qū)域企業(yè)依托屬地資源持續(xù)分羹常規(guī)單相表訂單，但臺區(qū)融合終端、高精度計量等高端標(biāo)段仍被全國頭部壟斷。
 

　　(三)格局長期演變邏輯
 

　　單一單相表廠商份額持續(xù)萎縮，具備電表+終端+互感器全產(chǎn)業(yè)鏈布局、自研 HPLC、邊緣計算技術(shù)的綜合企業(yè)優(yōu)勢持續(xù)放大；
 

　　技術(shù)壁壘成為核心分水嶺，無法跟進(jìn) IR46 新標(biāo)準(zhǔn)、無通信模塊自研能力的中小廠商持續(xù)出局；
 

　　區(qū)域型中小廠商僅能依靠本地框架標(biāo)維持存量，難以切入全國性大額專項招標(biāo)，增長天花板顯著。
 

　　招標(biāo)規(guī)則變革重塑行業(yè)底層競爭邏輯
 

　　2026上半年“兩網(wǎng)”采購體系迎來多重制度革新，從底層改變行業(yè)競爭規(guī)則：
 

　　評標(biāo)邏輯由“價低者得”轉(zhuǎn)向“價值優(yōu)先”。技術(shù)、研發(fā)、服務(wù)、綠色生產(chǎn)能力權(quán)重提升，單純依靠低價搶標(biāo)的模式失效，企業(yè)研發(fā)投入、產(chǎn)品品質(zhì)成為核心競爭力。
 

　　AI 智能評標(biāo)常態(tài)化，規(guī)范市場競爭秩序。全流程數(shù)字化評審，自動篩查串標(biāo)、虛假報價、資質(zhì)瑕疵，壓縮灰色操作空間，市場競爭更加透明規(guī)范。
 

　　場景化細(xì)分采購落地，細(xì)分賽道誕生新機(jī)會。光伏導(dǎo)軌表、儲能專用計量、充電樁配套終端單獨分標(biāo)，深耕新能源計量賽道的企業(yè)獲得差異化入場機(jī)會。
 

　　技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)全面升級，抬高行業(yè)準(zhǔn)入門檻。強制要求設(shè)備搭載 HPLC-Ⅱ 高速載波、IPv6 通信、雙向高精度計量，融合終端必須配套邊緣計算功能，落后產(chǎn)能加速淘汰。
 

　　全年行業(yè)前景預(yù)測
 

　　國網(wǎng)2026年第二批計量專項招標(biāo)預(yù)計8-9月啟動，預(yù)估招標(biāo)規(guī)模60-70億元，全年國網(wǎng)計量招標(biāo)總量有望突破1.2億只，同比增長40%；南網(wǎng)三、四季度分省框架集采持續(xù)釋放，光伏配套計量設(shè)備需求環(huán)比上行。
 

　　全年“兩網(wǎng)”計量設(shè)備總市場規(guī)模有望突破135億元，存量替換+新能源增量雙驅(qū)動邏輯全年持續(xù)兌現(xiàn)。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，IR46 智能物聯(lián)表、0.2S 高精度互感器、臺區(qū)融合終端采購占比進(jìn)一步提升，價格紅利延續(xù)，頭部企業(yè)業(yè)績彈性充足。
 

　　總結(jié)
 

　　2026上半年國網(wǎng)、南網(wǎng)計量設(shè)備招標(biāo)，標(biāo)志著國內(nèi)智能計量行業(yè)正式告別低價內(nèi)卷周期，進(jìn)入存量替換托底、新能源增量擴(kuò)容、技術(shù)升級提價、頭部集中的全新發(fā)展階段。短期看，“兩網(wǎng)”全年招標(biāo)規(guī)模高增，高端產(chǎn)品量價齊升帶動行業(yè)盈利修復(fù)；中長期看，IR46 新標(biāo)準(zhǔn)落地、新型電力系統(tǒng)建設(shè)將持續(xù)抬升行業(yè)技術(shù)壁壘，市場份額持續(xù)向具備全產(chǎn)業(yè)鏈、自研核心技術(shù)、全國渠道能力的龍頭企業(yè)集中，僅依靠低價競爭的中小廠商將加速“出局”。光伏配套計量、臺區(qū)智能融合終端、高精度傳感設(shè)備，將成為未來3-5年行業(yè)最具成長空間的核心賽道。
 

　　說明：文中數(shù)據(jù)來源國網(wǎng) ECP 招標(biāo)平臺、南網(wǎng)數(shù)字電網(wǎng)集采公示、儀表網(wǎng)、上市公司中標(biāo)公告等，僅供交流學(xué)習(xí)，不構(gòu)成任何投資建議。