【儀表網(wǎng) 行業(yè)財報】8月28日，新天科技(300259)披露2026年半年度報告。財報數(shù)據(jù)顯示，報告期內(nèi)公司整體業(yè)績出現(xiàn)階段性大幅回落，營收、歸母凈利潤、每股收益等核心指標均同比下滑，主要系公司主動優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、行業(yè)競爭加劇疊加資本市場波動、期間費用攀升等多重因素共同影響所致。
 

圖片來源：新天科技半年度報告
 

　　具體財務(wù)數(shù)據(jù)方面，2026年上半年新天科技實現(xiàn)營業(yè)收入4.03億元，同比下降9.93%；歸屬于上市公司股東的凈利潤僅2120.49萬元，同比大幅下滑73.13%，業(yè)績降幅顯著。剔除偶發(fā)性損益影響后，公司盈利質(zhì)量有所凸顯，報告期歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤4482.87萬元，同比下降20.37%，降幅遠小于歸母凈利潤，印證公司主營業(yè)務(wù)仍具備基本盈利能力。同時，公司本期基本每股收益0.02元，同比下降73.05%。
 

　　新天科技是國內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)智能計量與智慧水務(wù)解決方案領(lǐng)域的頭部企業(yè)，深耕行業(yè)多年，技術(shù)積淀深厚、產(chǎn)品布局完善。公司核心業(yè)務(wù)聚焦物聯(lián)網(wǎng)智能水表、智能燃氣表、智能熱量表、智能電磁流量計等智能感知終端的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，深度融合AI、物聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)、數(shù)字孿生等新一代數(shù)字技術(shù)。依托全鏈條技術(shù)能力，公司可為水務(wù)公司、燃氣公司、熱力公司、農(nóng)業(yè)農(nóng)村局、水利局等政企客戶，提供涵蓋智能感知終端、物聯(lián)網(wǎng)傳輸設(shè)備、大數(shù)據(jù)云平臺、業(yè)務(wù)應(yīng)用軟件于一體的一站式綜合物聯(lián)網(wǎng)解決方案。
 

　　目前，新天科技已是行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品技術(shù)種類最豐富的物聯(lián)網(wǎng)綜合解決方案提供商之一，尤其在智慧供水、農(nóng)業(yè)節(jié)水兩大核心賽道構(gòu)筑了差異化競爭優(yōu)勢。公司業(yè)務(wù)覆蓋源水、出廠水、供水管網(wǎng)、居民及工商業(yè)用水、城鄉(xiāng)全域供水、農(nóng)田節(jié)水灌溉等水資源管控全流程，能夠為水務(wù)、水利行業(yè)的精細化管理、管網(wǎng)漏損治理、水環(huán)境動態(tài)監(jiān)測、水資源智能調(diào)度、用水安全保障提供全方位技術(shù)支撐，持續(xù)助力城鄉(xiāng)供水、燃氣、供熱及農(nóng)田灌溉領(lǐng)域的數(shù)字化、智能化升級，推動水資源與傳統(tǒng)能源的精細化、高效化管控。
 

　　對于本期業(yè)績大幅變動的核心原因，新天科技早在7月28日發(fā)布的2026年半年度業(yè)績預(yù)告中便提前作出詳細解讀，核心分為主營業(yè)務(wù)經(jīng)營調(diào)整與資本市場投資波動兩大維度。
 

　　經(jīng)營層面，當(dāng)前國內(nèi)智能表計、智慧水務(wù)行業(yè)競爭已進入白熱化階段，市場同質(zhì)化競爭嚴重，中小廠商低價競標內(nèi)卷現(xiàn)象普遍，持續(xù)壓縮行業(yè)整體盈利空間。為摒棄粗放式規(guī)模擴張模式、踐行高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略，公司主動開啟客戶結(jié)構(gòu)與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)雙重優(yōu)化，戰(zhàn)略性縮減毛利偏低、資源消耗高、人力與產(chǎn)能投入大、綜合效益薄弱的低端產(chǎn)品及低效業(yè)務(wù)訂單。這一主動取舍行為直接導(dǎo)致公司本期營收規(guī)模同比回落，同時剩余存量業(yè)務(wù)中部分產(chǎn)品受行業(yè)價格戰(zhàn)影響，毛利率進一步承壓，共同造成主營業(yè)務(wù)利潤同比下滑。業(yè)內(nèi)分析指出，公司此舉屬于短期陣痛換長期提質(zhì)，雖階段性影響營收體量，但有助于優(yōu)化資產(chǎn)效率、聚焦高附加值賽道。
 

　　投資層面的非經(jīng)常性損益波動，是本期公司凈利潤大幅縮水的核心誘因。報告期內(nèi)，非經(jīng)常性損益對公司凈利潤的影響金額約-2300萬元，其中證券投資業(yè)務(wù)拖累最為明顯，預(yù)計影響損益金額達-2800萬元。據(jù)公司介紹，其持倉證券標的均為基本面優(yōu)質(zhì)、股息率穩(wěn)定、長期分紅能力較強的穩(wěn)健型資產(chǎn)，并非高風(fēng)險投機品種，但受2026年上半年資本市場階段性整體回調(diào)、傳統(tǒng)板塊估值波動影響，公司持有的交易性金融資產(chǎn)公允價值出現(xiàn)階段性下跌，最終形成大額浮虧，大幅拉低整體凈利潤水平。剔除該部分非正常波動后，公司主業(yè)盈利韌性顯著優(yōu)于賬面歸母凈利潤表現(xiàn)。
 

　　除核心業(yè)績變動因素外，半年報披露的費用及研發(fā)數(shù)據(jù)，進一步揭示了公司本期業(yè)績承壓的細節(jié)原因。報告期內(nèi)公司研發(fā)投入同比減少20.93%，研發(fā)費用收縮或與公司階段性業(yè)務(wù)調(diào)整、資源聚焦核心賽道的策略相關(guān)。而期間費用端則呈現(xiàn)大幅攀升態(tài)勢，拖累整體利潤表現(xiàn)。其中，管理費用同比大增38.20%，主要系公司上年末多項在建工程完成轉(zhuǎn)固，本期新增固定資產(chǎn)折舊費用大幅增加所致，屬于常態(tài)化會計核算變動；財務(wù)費用同比飆升85.84%，核心原因是公司本期定期存款規(guī)模減少，銀行利息收入相應(yīng)下降，間接推高財務(wù)費用凈額。
 

　　整體來看，新天科技2026年上半年業(yè)績大幅下滑并非主營業(yè)務(wù)核心競爭力缺失所致，而是主動提質(zhì)增效的結(jié)構(gòu)調(diào)整、行業(yè)低價內(nèi)卷的外部沖擊、資本市場階段性波動、固定資產(chǎn)折舊與財務(wù)收支變動多重因素疊加的結(jié)果。短期業(yè)績承壓背景下，公司智慧水務(wù)、智慧節(jié)水的核心賽道優(yōu)勢、全流程解決方案能力并未弱化，扣非凈利潤的相對穩(wěn)健也驗證了主業(yè)基本盤穩(wěn)固。
 

　　展望后續(xù)，隨著公司低效業(yè)務(wù)持續(xù)出清、產(chǎn)品與客戶結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，高毛利的智能流量計、智慧水務(wù)平臺、農(nóng)業(yè)節(jié)水系統(tǒng)等高附加值業(yè)務(wù)占比有望持續(xù)提升，逐步對沖行業(yè)低價競爭壓力。同時，隨著資本市場估值修復(fù)、公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，非經(jīng)常性損益的負面影響有望消退，疊加智慧水利、城鄉(xiāng)水務(wù)數(shù)字化改造的政策紅利持續(xù)釋放，公司長期高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)仍在，后續(xù)業(yè)績修復(fù)潛力值得期待。
 

　　風(fēng)險提示：本文基于上市公司公告及公開信息整理，不構(gòu)成投資建議。市場有風(fēng)險，投資需謹慎。